Các nhà đầu tư đang chuẩn bị tinh thần cho năm thứ 2 liên tiếp chứng liến lạm phát duy trì ở mức cao, từ đó buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh tay hơn lên mức cao nhất kể từ năm 2000.

Trong hầu hết cả năm nay, giới chuyên gia Phố Wall dự báo rằng những động thái cứng rắn của Fed sẽ nhanh chóng hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế đà tăng của lạm phát. Tuy nhiên, báo cáo việc làm khả quan hơn ước tính được công bố vào tuần trước là tín hiệu mới nhất về “sức mạnh” của nền kinh tế mà các nhà đầu tư cần chú ý.

Khả năng Fed nâng lãi suất lên 6% hoặc cao hơn 

Giờ đây, ngày càng nhiều chuyên gia và nhà đầu tư xem xét nghiêm túc về việc liệu mục tiêu lãi suất của Fed có tăng đến 6%, trước khi NHTW “đạp phanh”. Đây là mức lãi suất chưa từng có kể từ bong bóng dotcom vào năm 2000 và sẽ tạo sóng gió lớn hơn cho cổ phiếu và trái phiếu.

Jim Vogel - giám đốc chiến lược bộ phận lãi suất tại FHN Financial, cho biết: “Triển vọng lạm phát trong 4-5 tháng tới khó có thể lạc quan và điều này sẽ không đủ để làm Fed hài lòng.” Vogel cho rằng lãi suất sẽ vượt mức 6%, khi Fed nhận thấy lạm phát đã được kiểm soát.

Hiện tại, nhiều nhà đầu tư vẫn chưa đồng tình với dự báo trên. Fed đã tăng lãi suất lên mức 4% trong năm nay từ mức 0 vào tháng 1. Các trader đang đặt cược lãi suất ở khoảng 5% hoặc 5,25% sẽ đủ để kiềm chế lạm phát.

Song, viễn cảnh lạm phát có thể kéo dài và điều này đang gây áp lực cho các nhà đầu tư vốn có quan điểm lạc quan.

Jay Hatfield - giám đốc điều hành của Infrastructure Capital Advisors, cho rằng lạm phát sẽ giảm tốc trong quý I/2023. Mặc dù vậy, quỹ phòng hộ của ông đã hạn chế các khoản đặt cược tăng giá với cổ phiếu, do lo ngại lạm phát kéo dài có thể thúc đẩy Fed càng cứng rắn hơn.

Số liệu lạm phát tháng 10 sẽ được công bố vào ngày 10/11, từ đó nhà đầu tư có thể dự báo về quan điểm lãi suất của Fed trong các cuộc họp sắp tới. Các nhà kinh tế được Wall Street Journal khảo sát kỳ vọng lạm phát lõi hàng năm là 7,9% và tăng 0,5% theo tháng. Nếu số liệu chính thức cao hơn thì sẽ làm dấy lên mối lo ngại ngày càng lớn về lãi suất cán mốc 6%.

Giới đầu tư dự đoán Fed sẽ sớm tăng lãi suất lên 6% như thời kỳ bong bóng dotcom - Ảnh 1.

Kịch bản đó có thể mang đến những thiệt hại lớn cho nhiều khoản đầu tư, từ trái phiếu chính phủ dài hạn cho đến cổ phiếu công nghệ, do lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến triển vọng lợi nhuận trong tương lai. Lộ trình nâng lãi suất kéo dài có thể sẽ khiến đợt biến động của thị trường vào năm 2022 diễn ra lâu hơn, trong đó chứng kiến S&P 500 mất 20% trong năm nay và đà giảm chưa từng có của thị trường trái phiếu.

Các nhà đầu tư cũng lo ngại mức lãi suất 6% có thể đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái sâu sắc và kéo dài, với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và mất nhiều thời gian để phục hồi.

Morten Olsen - giám đốc danh mục đầu tư tại Northern Trust, cho biết: “Mọi thứ sẽ trở nên khá bi quan.” Ông và nhóm của mình cho rằng khả năng 20% Fed sẽ nâng lãi suất lên 6,5% hoặc cao hơn, trước khi lạm phát giảm xuống mức mà NHTW cho là hợp lý. Nếu trường hợp này xảy ra, GDP Mỹ có thể sụt giảm mỗi quý trong 1 năm rưỡi.”

Trong năm nay, số liệu lạm phát và việc làm đã cho thấy nền kinh tế Mỹ “từ chối” hạ nhiệt nhanh như Fed mong muốn. Vài tuần qua, nhiều nhà đầu tư đã cân nhắc về triển vọng lạm phát vẫn ở trên mục tiêu cho đến năm 2023.

Giới đầu tư dự đoán Fed sẽ sớm tăng lãi suất lên 6% như thời kỳ bong bóng dotcom - Ảnh 2.

Các khoản đặt cược trên thị trường phái sinh cho thấy các trader tin rằng CPI sẽ tăng khoảng 3,3% trong 12 tháng tới. Cuối tháng 9, kỳ vọng lạm phát là 2,3% trong tương lai, gần với mục tiêu của Fed. Nhưng ở tháng 10, tỷ lệ lạm phát chính thức là 8,2%.

Trong khi đó, Fed đã nhanh chóng đưa ra dự báo riêng về tốc độ tăng lãi suất. Vào tháng 6, hầu hết giới chức NHTW dự đoán lộ trình thắt chặt chính sách sẽ kết thúc vào năm 2023 và đạt mức cao nhất là 4,5%. Tuần trước, ông Jerome Powell cho biết lãi suất sẽ còn cao hơn dự đoán.

Theo Brett Wander - CIO bộ phận trái phiếu tại Schwab Asset Management, nhận định trên đã giúp ước tính 6% trở nên hợp lý hơn. Ông nói: “5% đã trở thành mức 4% ‘mới’, và 6% sẽ trở thành 5% ‘mới’.”

Một số chuyên gia có quan điểm ngược lại 

Trong năm nay, lãi suất tăng cao đã gây ra nhiều sóng gió cho các thị trường, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm tăng lên 4,125% ở cuối ngày 8/11. Diễn biến này đã khiến cổ phiếu rớt giá, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng. Nasdaq Composite đã mất 32% trong năm nay.

Các điều kiện tài chính được thắt chặt hơn cũng khiến thị trường vốn trở nên ảm đạm hơn, ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu mới.

Thanos Bardas - đồng giám đốc bộ phận trái phiếu điểm đầu tư toàn cầu của Neuberger Berman, cho biết mục tiêu lãi suất 6% có thể kéo lợi suất trái phiếu 10 năm tăng cao hơn, lên đến 4,6%. Theo ông, đây là kịch bản mà nhóm của ông đã nghĩ đến nhưng không thể xảy ra, vì họ tin rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt đáng kể khi lãi suất cao như vậy.

Các nhà đầu tư khác cũng suy đoán rằng lãi suất sẽ khó chạm mức 6%. Matt Toms - CIO toàn cầu tại Voya Investment Management, nhận định nếu lạm phát vẫn tiếp tục căng thẳng, Fed nhiều khả năng sẽ đưa lãi suất lên 5% và duy trì mức đó.

Tham khảo WSJ

Chi Lan

Nhịp sống thị trường

Tin liên quan

Tín hiệu giao dịch

STT Tiền điện tử Giá (USD) % (24h) Vốn hóa thị trường Giao dịch (24h)
1  Bitcoin $16,223.48 -2.06% $311,794,470,771 $24,767,711,120
2  Ethereum $1,173.82 -3.59% $143,644,885,093 $6,054,815,875
3  Binance Coin $438.77 0.99% $73,187,518,829 $3,291,631,499
4  Tether $0.999623 0.01% $65,338,052,906 $33,623,865,809
5  Solana $13.38 -6.6% $4,857,493,163 $371,634,104
6  Cardano $0.306451 -3.45% $10,552,293,106 $233,017,618
7  XRP $0.382966 -4.49% $19,262,710,900 $977,286,722
8  Polkadot $5.17 -4.44% $5,896,717,795 $172,136,887
9  USD Coin $1.00 0.01% $44,309,793,155 $2,479,042,190
10  Dogecoin $0.095495 -1.51% $12,669,386,341 $2,076,194,886
11  Avalanche $12.35 -4.44% $3,715,124,512 $169,608,888
12  Shiba Inu $0.000009 -1.18% $5,004,772,859 $236,141,384
13  Crypto.com Coin $0.413182 4.41% $10,438,232,991 $121,270,843
14  Terra $0.007659 -99.32% $13,004,951,917 $1,319,236,239,656
15  Litecoin $72.06 -6.23% $5,167,074,810 $753,223,156
16  Wrapped Bitcoin $16,149.80 -1.88% $3,521,968,229 $139,438,957
17  Uniswap $5.29 -4.33% $4,032,792,800 $64,402,977
18  Binance USD $1.00 -0.08% $22,402,595,527 $5,816,159,615
19  Chainlink $6.73 -5.35% $3,416,696,386 $347,388,602
20  Polygon $0.822496 -3.92% $7,183,941,576 $269,118,790
21  Bitcoin Cash $108.38 -3.87% $2,085,390,645 $173,336,083
22  Algorand $0.232556 -5.31% $1,654,809,802 $65,962,073
23  Decentraland $0.454616 2.57% $843,350,785 $87,274,242
24  Axie Infinity $8.68 32.41% $834,938,447 $183,438,045
25  Elrond $46.37 -11.16% $1,097,324,932 $98,677,737
26  Stellar $0.086535 -3.93% $2,223,782,001 $78,141,245
27  VeChain $0.018403 -3.41% $1,334,393,776 $35,550,070
28  Internet Computer $3.87 -1.58% $1,062,423,595 $24,686,860
29  TerraUSD $0.097040 35.96% $1,094,510,200 $232,277,888
30  FTX Token $7.30 -67.15% $971,126,531 $2,499,543,268
31  THETA $5.26 -10.47% $5,261,411,551 $270,956,464
32  TRON $0.052864 -0.93% $4,871,503,336 $264,508,527
33  Cosmos $9.73 -4.23% $2,786,911,703 $87,795,431
34  Ethereum Classic $18.93 -5.38% $2,614,095,618 $183,636,718
35  The Sandbox $0.550477 -4.06% $825,423,168 $119,724,326
36  Filecoin $4.22 -5.08% $1,380,296,686 $125,654,968
37  Dai $1.00 0.03% $5,658,844,284 $173,166,169
38  Fantom $0.427744 -4.51% $1,088,611,295 $442,335,441
39  Hedera $0.048362 -2.89% $1,110,775,107 $12,703,736
40  Bitcoin BEP2 $47,953.43 1.6% $5,040,815,674 $26,231,335
41  NEAR Protocol $1.54 -5.04% $1,277,969,747 $93,836,930
42  Helium $8.58 -0.62% $1,061,885,015 $7,404,036
43  Gala $0.302994 -5.39% $2,114,049,015 $1,243,752,106
44  Monero $135.65 -1.35% $2,469,754,396 $61,106,707
45  IOTA $0.712977 2.88% $1,981,741,747 $28,097,000
46  Loopring $2.29 8.95% $3,044,142,284 $650,862,209
47  Tezos $0.975247 -1.45% $895,060,972 $16,218,642
48  The Graph $0.168540 4.43% $1,162,925,238 $64,606,977
49  EOS $0.899525 -3.96% $967,365,750 $134,648,549
50  Flow $1.10 -2.88% $1,139,724,381 $26,782,200
51  Cloudbric $0.023848 45.89% $14,610,958 $774,467
52  Airbloc $35.27 115% $8,901,141,639 $339,099
53  Stacks $1.55 43.21% $2,017,436,651 $1,147,708,536
54  Klaytn $0.371525 -3.58% $1,062,218,145 $59,280,362
55  UNUS SED LEO $3.89 -7.14% $3,710,108,459 $3,514,561
56  PancakeSwap $4.99 4.64% $1,479,472,106 $166,601,019
57  BitTorrent $0.002286 -7.73% $2,263,393,109 $3,593,328
58  STASIS EURO $1.13 -0.62% $111,231,628 $5,607,429
59  Perpetual Protocol $15.45 84.08% $1,061,526,568 $36,869,814
60  Neutrino USD $0.983938 -0.22% $769,760,399 $11,065,813
61  Velas $0.345347 14.55% $771,884,945 $6,158,343
62  Bancor $4.04 29.27% $953,496,689 $47,667,830
63  Secret $856,986,711 22% $128,390,088,827,702,880 $5,749,830
64  Oasis Network $31,115,807 11% $108,687,960,270,742,384 $276,808,589
65  Harmony $0.165530 4.97% $1,954,783,758 $276,397,025
66  Gemini Dollar $1.01 0.04% $800,610,203 $704,643
67  Curve DAO Token $9,526.97 283% $4,142,812,832,088 $188,830,854
68  THORChain $2.93 9.85% $969,658,748 $278,801,238
69  Ren $200.47 40% $200,026,721,368 $25,496,770
70  eCash $0.000050 4.44% $951,220,542 $183,916,127
71  Syscoin $83,944,843 11% $52,560,048,219,485,528 $89,510,440
72  Amp $0.051379 4.55% $2,169,608,333 $21,313,508
73  Synthetix $2,926.38 59% $336,070,359,909 $55,504,791
74  Mina $134,051,562 4% $42,994,138,770,298,248 $52,571,715
75  Pax Dollar $0.996862 -0.11% $942,675,756 $1,890,582
76  HUSD $1.61 60.94% $515,433,976 $42,288,752
77  Deeper Network $0.192592 42.19% $199,671,145 $11,524,919
78  Kusama $5,083,134,598 1% $43,054,648,485,788,312 $1,260,420
79  Bitcoin SV $39.89 0.02% $767,323,385 $27,541,614
80  OKB $20.29 -3.8% $1,217,312,024 $14,283,979
81  Aave $60.17 -0.95% $847,973,459 $90,632,790
82  Maker $1,006.23 -2.36% $983,721,155 $42,391,134
83  Enjin Coin $2,098.14 90% $1,767,198,467,739 $202,312,227
84  Huobi Token $6.46 -9.46% $990,417,398 $46,993,209
85  Cocos-BCX $3.38 71.95% $141,952,362 $53,819,512
86  HEX $610,948 391% $105,945,123,745,842,512 -
87  SORA $185.72 37.3% $75,744,212 $1,697,343
88  Lido stETH $39,127,701,467 1% $61,525,141,923,509,848 -
89  TokenPocket $7,392,391 30% $25,625,406,867,009,164 -
90  LINK $3,813,120,942 1% $22,786,444,312,809,128 -
91  Creditcoin $38,553,109 1% $21,781,371,651,323,436 -
92  Radix $1,781,110 766% $21,577,785,073,476,904 -
93  Nexo $445.91 20% $249,707,804,999 $8,890,263
94  Venus BNB $153,804,531 1% $12,969,889,270,739,742 -
95  Frax $8,411,064 843% $12,495,263,832,089,298 -
96  renBTC $483,757,976 1% $7,644,034,988,614 $19,580,013
97  Waves $10.15 7.33% $1,101,132,740 $1,450,544,783
98  NXM $1,448,074,069 1% $9,574,808,412,050,396 -
99  Dash $788,367,304 620% $8,260,995,399,332,508 -
100  DeFiChain $26,974,778 731% $8,106,240,023,557,864 -
101  Gnosis $46,975,992 13% $70,679,466,393,200 $11,238,251
102  Immutable X $110,809 2% $20,849,830,792,676 $78,432,588
103  Morpheus.Network $2.44 4.6% $115,105,544 $2,463,035
104  TrustSwap $1.57 24.67% $153,091,003 $5,031,137
105  xDai $479,812 4% $3,566,816,333,129 $1,297,797
106  Verasity $0.037148 11.57% $166,059,553 $43,019,015
107  Telcoin $23.20 206% $1,333,763,856,681 $7,119,321
108  Balancer $160,925 1% $1,117,437,627,571 $24,427,256
109  Serum $4,771.81 141% $635,756,561,283 $90,697,616
110  BICONOMY (BICO) $9,508.26 218% $621,599,038,617 $52,735,363
111  Opacity $7,439.73 1% $598,571,856,361 $621,104
112  Ultra $2,047.65 154% $579,046,449,246 $10,493,752
113  KuCoin Token $9.18 -7.12% $902,887,522 $8,674,993
114  Kleros $814.41 999% $504,241,580,617 $891,313
115  SushiSwap $3,561.60 63% $453,194,353,992 $325,096,441
116  Autonio $4,559.72 7% $430,620,496,007 $153,890
117  Enzyme $209,786 249% $376,090,945,866 $54,309,498
118  Compound $47,172.37 25% $292,828,043,852 $87,243,392
119  Injective Protocol $5,420.36 66% $236,628,762,203 $33,706,047
120  Request $232.57 53% $232,544,929,019 $36,644,516
121  SingularityNET $262.77 140% $229,596,032,099 $5,205,871
122  Zilliqa $0.213774 13.9% $2,692,042,799 $5,797,440,029
123  OriginTrail $512.19 51% $186,388,625,567 $6,784,864
124  XYO $13.12 40% $168,470,439,171 $11,950,733
125  Dogelon Mars $0.000269 24% $148,698,995,303 $14,760,628
126  AirSwap $926.70 299% $139,005,632,251 $1,845,412
127  ShareToken $52.38 266% $122,342,547,883 $1,001,039
128  Smooth Love Potion $0.038735 13.18% $123,991,544 $116,484,738
129  Elastos $4,946.11 204% $100,241,368,620 $908,815
130  Theta Network $0.917718 -0.85% $917,717,716 $36,011,514
131  BNB $295.52 -5.84% $47,275,514,001 $1,027,521,016
132  BitTorrent (New) $0.000002 -11.58% $1,621,348,638 $107,716,833
133  Cronos $0.062223 -3.79% $1,571,930,255 $14,754,457
134  Wrapped TRON $0.061587 3% $6,264,763,909 $2,381,979
135  Zcash $62.00 5.03% $946,470,038 $65,506,046
136  ApeCoin $3.86 2.29% $1,392,742,750 $238,218,054
137  Swarm $1,393.31 9% $108,942,732,234 $3,197,496,144
138  Rublix $36,054.80 85% $747,988,204,659 $40,184,240,448
139  Genesis Vision $128,165,638 47% $567,374,323,590,364 $537,499,287,302
140  STEPN $2.62 -0.66% $1,570,261,189 $1,143,597,243
141  BitTorrent-New $9.47e-7 9.24% $885,338,467 $62,408,471
142  TrueUSD $0.998652 -0.08% $807,032,418 $29,973,525
143  QuickSwap $71.70 -9.42% $23,454,359 $4,806,087
144  TerraClassicUSD $0.082928 100.56% $850,366,532 $437,241,202
145  Quant $114.23 -7.22% $1,379,099,764 $28,260,139
146  Chiliz $0.162025 -6.74% $994,343,746 $247,965,827
147  Terra Classic $0.000159 -1.62% $949,840,532 $110,622,135
148  Toncoin $1.72 0.15% $2,104,302,113 $4,156,581
149  Chain $0.038777 -5.65% $832,646,394 $16,404,445
150  Aptos $7.68 -6.12% $997,779,712 $387,714,090
151  MultiversX (Elrond) $42.49 -2.94% $1,009,158,973 $18,660,526
152  Trust Wallet Token $2.04 1.77% $848,668,879 $53,654,773